Меню

5 правил инвестирования в IPO

Торговля Акциями, ipo, Инвестирование, Фондовый Рынок
5 правил инвестирования в IPO

В последнее время на биржу устремилось множество компаний, которые придерживали свой выход на IPO в кризисные годы. Как инвестировать в IPO прибыльно, какие критерии и способы оценки компаний-новичков защитят инвесторов от убытков?

В дни бума доткомов в начале 2000-х, многие компании, в том числе VA Linux и Theglobe, вызвали у инвесторов настоящий ажиотаж в первый день торгов. Но завышенные ожидания сменились разочарованием в долгосрочной перспективе. Многие инвесторы слишком легкомысленно подходят к вопросу покупки акций интернет-компаний в рамках IPO.

В наши дни спрос на акции интернет-компаний вновь вернулся, хотя инвесторы куда более осторожно относятся к доткомам и не спешат вложить все свои свободные средства, ожидая двух- и трехкратного роста акций. Сейчас большинство инвесторов поменяли стратегию — вместо того, чтобы пытаться заработать быстрые деньги на росте акций сразу после IPO, они склонны внимательно изучать долгосрочные перспективы.

В последние годы на биржу вышло немало интересных интернет-компаний, включая Groupon, Яндекс, Mail.ru и т д. И хотя такой бездумной траты денег, как в начале 2000-х, уже не видно, все равно завышенные ожидания налицо — многие активы струмительно дешевеют сразу после IPO.

Даже если ваша цель — долгосрочные инвестиции — найти хорошую возможность заработать на IPO сложно. В рамках IPO есть много специфических рисков.

Читайте также: 7 шагов к успеху в личном инвестировании

Недостаток информации

Вопреки расхожему мнению, получить подробную информацию о ситуации в компании, которая готовится к публичному размещению акций, не так то просто. Частные компании в плане открытой доступной информации уступают активам, котирующимся на бирже.

Публичные компании долгое время находились под наблюдением множества аналитиков, которые регулярно освещают их деятельность — со всеми достоинствами и недостатками — в своих экспертных отчетах. Поэтому какие-то серьезные проблемы в управлении или в бизнесе, которые аналитики замечают у публичных компаний, могут остаться незамечеными у частных компаний.

Информация о компании, готовящейся к IPO, как правило скудная и необъективная. Помните, что хотя большинство компаний пытаются полностью раскрыть всю информацию в проспекте эмиссии, этот документ все-таки пишется представителями компании, а не беспристрастной третьей стороной.

Поэтому придется задействовать и другие источники. Нужно внимательно изучить опубликованную в интернете информацию о компании и о ее конкурентах, ознакомиться с состоянием отрасли, в которой работает компания.

Хотя информации может быть недостаточно, все-таки это позволит узнать как можно больше о компании — и это важный шаг к тому, чтобы ваши инвестиции стали более осмысленными. С другой стороны, самостоятельное изучение информации о компании может навести вас на мысль, что ожидания рынка по ней явно завышены и, возможно, лучшая идея — отказаться от покупки ее акций в рамках IPO.

Читайте также: Руководство по инвестированию для начинающих

Сильные андеррайтеры

Обращайте внимание лишь на те компании, у которых есть сильные андеррайтеры (инвесткомпании, руководящие процессом IPO, — прим. «Банки и кредиты»). Конечно, наличие крупных инвестбанков среди андеррайтеров еще не гарантирует высокий результат. Но это все же важный критерий качества — крупные инвестбанки стараются следить за своей репутацией.

Крупные инвестбанки с известным брендом, как правило, куда более придирчивы к своим подопечным, которых они выводят на IPO. У небольших андеррайтеров, однако, есть другой плюс — их клиентская база намного меньше и через них гораздо проще заблаговременно приобрести акции в рамках IPO по подписке.

Проспект эмиссии

Не стоит целиком полагаться на информацию, изложенную в проспекте эмиссии — это факт, но при этом не нужно отбрасывать его в сторону. В проспекте содержится много любопытной информации, например, о рисках, которые есть как у компании, так и у рыночного сегмента, в котором она работает. Также в проспекте перечислены цели, на которые будут направлены средства, вырученные от IPO.

Как трактовать информацию из проспекта эмиссии? Например, если деньги идут на погашение кредитов, или покупку акций у учредителей или частных инвесторов, то берегитесь — это плохой знак, раз компания не может позволить себе выплатить кредиты без продажи своих акций.

Если же деньги от IPO компания собирается направить на научные исследования, маркетинг или экспансию на новые рынки, то это вселяет некоторую дополнительную уверенность в ее благополучии.

Объективность и здоровый скептицизм

Скептицизм — положительное качество для инвестора, заботящегося о сохранности своих средств. В момент выхода на биржу необходимой и достоверной информации о компании категорически не хватает. Поэтому вы всегда должны подходить к IPO с осторожностью.

Если ваш брокер настойчиво рекомендует вложить вам деньги в акции в момент IPO, необходимо проявлять повышенную осторожность. Это явный признак того, что менеджерам посулили высокие комиссионные за продажу акций, при этом есть опасения, что после IPO цены пойдут вниз.

Читайте также: 5 самых распространенных ошибок, совершаемых при планировании пенсии

Период lock-up

Период lock-up введен, чтобы недопустить инсайдерской торговли. Владельцам акций нельзя продавать свои ценные бумаги в течение некоторого времени — этот период и называется lock-up. Срок lock-up определяется юридически обязывающим договором и составляет от трех месяцев до двух лет. Под этот договор подпадают инсайдеры (в данном случае владельцы акций компании, которые не выставили их на IPO) и андеррайтеры. Когда этот период блокировки истекает, андеррайтеры и прежние акционеры получают возможность продать свои акции. Если по истечении срока владельцы акций не спешат продавать их — это хороший признак того, что компания, скорее всего, будет развиваться.

Не стоит впадать из одной крайности в другую и отказываться от покупки акций в рамках IPO. Некоторые инвесторы, которые купили акции в рамках IPO, были вознаграждены сторицей, когда цены на эти бумаги резко выросли вверх. Каждый месяц на рынок выводятся новые компании, и главная задача — отсеять слабые активы и выбрать лишь компании с большим потенциалом роста. Главное — сохранять трезвый ум, и смотреть на каждое IPO объективно и со скептицизмом, и тогда вы не прогадаете. Сейчас многие инвесторы снова готовы выбрасывать деньги на покупку акций интернет-компаний в рамках IPO, пусть и не в таких объемах как раньше. Не повторяйте их опыт и в долгосрочной перспективе вас ждет прибыль.

Читайте также: Как достигать финансовые цели

Подписывайтесь на обновления блога и получайте новые полезные советы. Заходите на сайт Молодые Деньги, где будет еще много полезной и нужной информации.

Благодарю за то, что поделились статьей в социальных сетях!

Поделиться ссылкой:

Добавить комментарий

Войти с помощью: 

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *